Gamma in trading options

O que é Opções Opções Gamma Gamma - Opções de Definição Gamma é a taxa de mudança de opções delta com um pequeno aumento no preço do estoque subjacente. Opções Gamma - Introdução Assim como o delta de opções mede o quanto o valor de uma opção muda com uma mudança no preço do estoque subjacente, o Gamma de opções descreve o quanto o delta de opções muda à medida que o preço do estoque subjacente muda. Das 5 opções gregos, Delta e Gamma são os únicos que estão relacionados uns com os outros e que Opções Gama é a única opção grego que descreve a mudança de outro grego. Isso faz com que as opções de compreensão delta e Gamma Opções extremamente importante para todas as opções de negociação iniciantes. Por que é Opções Gamma Opções Importantes Gamma é importante porque afeta as únicas opções grego que determina o valor das opções de ações mais e que é o delta opções. Não há dúvida de que as opções delta mudanças como ele começa em 0,5 quando é no dinheiro e, em seguida, gradualmente avançar para 1 como as opções vão mais fundo no dinheiro ou gradualmente para 0 como as opções vão mais longe fora do dinheiro. A verdadeira questão é, por que magnitude seria as opções delta alterar Opções Gama mede essa magnitude, bem como a direção da mudança. Então, por que é a compreensão da magnitude e direção da mudança de opções delta representada por sua Gamma importante Compreensão Opções Gamma é importante tanto para direcional e hedge negociações. Nos negócios direcionais, um quereria uma posição geral Gamma para inclinar-se para a direção do interesse de modo que o delta das opções expande enquanto o comércio se torna. Nas operações de hedge, seria desejável uma gama de opções global tão pequena quanto possível, de modo que a posição de negociação de opções permaneça tão neutra quanto possível às mudanças no estoque subjacente. Esse método de hedge passou a ser conhecido como Hedge Neutra Gama. Claro, se você está apenas comprando opções de compra ou colocar opções para um único comércio direcional, Opções Gamma realmente tem pouco a ver com você, porque você pode ter certeza que você já está comprando opções positivas Gamma que irá aumentar o delta de suas opções como O estoque sobe ou cai em conformidade. Opções Positivas Gamma garante que o delta de suas opções aumenta à medida que vai mais e mais no dinheiro, aumentando sua lucratividade. Como tal, Gamma Opções é importante entender para os comerciantes de opções começando estratégias de opções complexas pela primeira vez e para os comerciantes de opções que gerenciam muitas opções complexas posições dentro de um único portfólio como Market Makers fazer. Opções pessoais Trading Mentor Descubra como meus alunos fazem mais de 87 lucros mensalmente, com confiança, opções de negociação no mercado dos EUA Opções Gamma - Características Positiva e negativa Opções de polaridade Gamma vem em polaridade positiva ou negativa. Opções Positivas Gamma sugere que o delta da opção irá aumentar à medida que o estoque subjacente sobe. Opções Negativas Gamma sugere que o delta da opção diminuirá para -1 à medida que o estoque subjacente sobe. Opções Opções Gamma Opções Moneyness Gama diminui para 0 como a opção move mais fundo no dinheiro ou mais longe do dinheiro. Em Opções de Dinheiro normalmente tem o maior valor Gamma Opções. Isso também significa que o valor delta de Deep In The Money ou Far Out Of Money opções são menos propensos a mudar com uma pequena alteração no preço do estoque subjacente. Aprenda sobre Options Moneyness agora. Opções Gamma Opções de Tempo A gama de opções At The Money aumenta à medida que a expiração se aproxima, enquanto a opção Gamma de ambas as opções No Dinheiro e Fora do Dinheiro diminui mais perto da expiração. Opções Opções Direcionais Gamma Posições de Negociação Não há dúvidas de que as Opções Gamma para uma única opção de compra ou de opção de venda são positivas. Isso significa que, como aqueles chamar ou colocar opções vão cada vez mais no dinheiro, seu delta também aumenta para 1. Isso é bastante simples. No entanto, quando você combina opções em uma estratégia de opções complexas, esse relacionamento pode ser menos óbvio. Existem estratégias de opções direcionais que têm delta positivo, mas uma gama global de opções negativa. Essas estratégias de negociação de opções são destinadas a lucrar quando o estoque se move um pouco, mas começa a entrar em perda se o estoque faz um movimento enorme para cima como o delta inverte em negativo devido à gama de opções negativas. Um exemplo de tal estratégia de opções é a Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads têm um valor delta positivo quando primeiro estabelecido, mas um valor global negativo de gama de opções. À medida que o estoque sobe, o valor total dessa posição de negociação de opções aumenta juntamente com uma erosão do valor delta devido às gamas de opções negativas. Como o estoque continua a subir, ele virá um ponto onde o delta erode a 0 e começa a virar negativo. Após esse ponto, a posição vai começar a perder dinheiro à medida que o estoque sobe. Quando você está em um comércio direcional, que é quando suas posições de negociação de opções ganha dinheiro apenas quando o estoque subjacente vai em uma determinada direção, você quer ter certeza de que a gama global de opções é positiva para que a posição vai continuar a lucrar como o Ações se move mais na direção de sua expectativa. Em geral, as opções positivas Gamma são aquelas que moverão seu valor delta inicial mais alto à medida que o estoque se move em sua direção de expectativa. Posicione opções com valor delta negativo, mas as opções positivas gamma irão se mover em direção a um delta de -1 à medida que o estoque cair e as opções de chamada com valor delta e gama positivo mover-se-ão para um delta de 1 à medida que o estoque sobe. Inversamente, os valores negativos do delta trabalham de encontro a seu valor delta inicial como ele erode e inverte a polaridade de seu valor delta inicial como o estoque se move na direção da polaridade inicial dos deltas. Heres como você pode esperar que o seu portfólio global para se comportar com várias combinações deltagamma: Opções Positivas Opções Positivo Delta Gamma O valor da posição de negociação opções globais vai subir à medida que o estoque subjacente sobe. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é uma chamada longa. Opções Positivas Opções Negativas Delta O valor da posição global de negociação de opções aumentará a uma taxa de desaceleração à medida que o estoque subjacente sobe, chegando a um ponto em que o valor da posição total estagnar à medida que o estoque subjacente sobe e então começa a perder dinheiro como Subjacente continua a subir. Existe, portanto, um teto para o máximo de lucro possível com uma tal combinação de gama delta. Um exemplo de tal uma estratégia de negociação de opções é um Bull Ratio Spread. Opções Negativas Opções Positivas Delta Gama O valor da posição de negociação global de opções aumentará à medida que o estoque subjacente cair. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é um Long Put. Opções Negativas Opções Negativas do Delta Gama O valor da posição de negociação das opções globais subirá a uma taxa de desaceleração à medida que o estoque subjacente cai, chegando a um ponto em que o valor da posição geral estagnar quando o estoque subjacente cai e então começa a perder dinheiro como o Subjacente continua a cair. Há, portanto, um teto para o máximo de lucro possível. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é um Bear Ratio Spread. Aqui está uma tabela descrevendo o tipo de opções gamma que uma posição ganha como diferentes opções estão incluídas: Você observaria a partir de cima que as opções de ações de curto prazo sempre contribui com opções negativas Gamma independentemente de se chamar ou colocar opções. Deve ser bastante confuso agora para lembrar as características e relações de opções delta e opções gama. Heres uma maneira fácil de lembrar: Opções Positivas Gamma torna delta mais e mais positivo à medida que o estoque sobe. Opções Negativas Gamma torna o delta cada vez mais negativo à medida que o estoque aumenta. Opções Gamma - Importância no Delta Neutral Hedging Há muitas maneiras de conseguir uma Posição Delta Neutral e pode resultar na posição geral sendo positiva ou negativa Opções Gamma. Em geral, uma posição neutra delta com um Options Gamma positivo aumentará em valor quando o estoque subjacente subir ou descer rapidamente, e é assim que a maioria das posições neutras delta são configuradas para fazer. Um exemplo de uma estratégia de negociação de opções neutras delta com opções positivas Gamma é um Straddle. Delta Neutral Posições com opções negativas Gamma seria mais adequado para lucrar com decadência de tempo através da Theta Opções em vez disso e vai perder valor se o estoque subjacente move para cima ou para baixo rapidamente. Um exemplo de uma estratégia de negociação de opções delta neutra com opções negativas Gamma é um Short Straddle. Em ambos os cenários, como a posição é delta neutro, seu valor não iria mudar com pequenos movimentos no estoque subjacente. Uma posição totalmente protegida que não se moverá com movimentos grandes ou pequenos requer uma cobertura de Neutro Gama. Opções Gamma - Relacionamento com Opções Theta Options Gamma é diretamente proporcional às opções theta. Quanto maior a Gamma, maior a Theta. Ganhos elevados de alto risco. As gamas de alta gama de resultados em lucros exponencialmente maiores quando o estoque se move fortemente, mas também vem com maior teta que decai o preço da opção muito mais rápido. Se esse grande movimento antecipado não acontecer rapidamente, a opção pode perder muito dinheiro. Portanto, quando se escolhe uma opção tão agressiva opção, deve-se também levar em consideração o maior risco envolvido devido à maior opção Theta. Tal equilíbrio de riscos potenciais sobre a recompensa potencial é realmente predominante em todos os aspectos da negociação de opções. Nunca há um almoço grátis. Opções de Gamma Formula Onde. D1 Consulte o cálculo de delta S Valor atual do ativo subjacente T Vida útil da opção como porcentagem do ano Opções Perguntas Gama Ao fazer esta pergunta, você fez com que as pessoas tenham certeza sobre seu conhecimento sobre as opções e como elas funcionam. Então, vou tentar explicar assumindo que você não tem apenas o conhecimento básico, mas também sobre o preço das opções e seu valor antes da expiração. Delta de uma opção é a razão para alterar o preço de callput de uma opção para a mudança de preço do ativo subjacente. Theta de uma opção é a taxa de declínio em uma opção com a passagem do tempo. Gamma é um pouco complicado. É a primeira derivada de delta significa gama é a mudança em delta com a mudança no preço do ativo subjacente. Quando o valor da opção muda pode com o valor do activo, pode tornar-se dentro ou fora do dinheiro. Gamma será menor se você está prestes a fazer ou perder dinheiro com a opção, ou seja, dentro ou fora do dinheiro. A gama será maior quando o valor da opção estiver no dinheiro. A cobertura Delta elimina o risco de uma opção devido a uma alteração no preço do subjacente. Gamma cobertura refere-se basicamente a um re-ajuste de uma cobertura delta. Agora preste atenção. Se o preço da opção for alterado em 1 quando o valor do activo subjacente for alterado em 1, o delta é 100. Mas este não é o caso. O valor da opção pode mudar por qualquer quantidade ou simplesmente o delta não é constante e pode mudar por qualquer porcentagem. Gamma da opção determina por quanto as opções delta vai mudar para uma mudança no preço spot. Aqui vem gamma hedging. A cobertura Delta elimina o risco de uma opção devido a uma alteração no preço do subjacente. Gamma cobertura refere-se basicamente a um re-ajuste de uma cobertura delta. Gamma trading realmente se refere à idéia de cobertura de gama ao longo do tempo e olhando para lucrar com isso contra a decadência do tempo nas opções. Assim, um comerciante da volatilidade pôde dizer, eu estou indo vender algumas opções, trocar o gamma curto e olhar para coletar a deterioração do tempo. O que ele quer dizer com isso é que ele acha que suas curtas gamas não vão lhe custar tanto quanto ele vai fazer a partir de coletar o tempo decadência de ser opções curtas. Para gamma trading você pode referir: Gamma é a primeira derivada de delta e é usado quando se tenta medir o movimento de preço de uma opção, em relação à quantidade É dentro ou fora do dinheiro. No mesmo sentido, gamma é a segunda derivada de um preço de opções em relação ao preço subjacente. Quando a opção a ser medida é profunda ou fora do dinheiro, gamma é pequena. Quando a opção está perto ou no dinheiro, a gama está no seu maior. Os cálculos gamma são mais precisos para pequenas alterações no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa têm um gamma positivo, enquanto todas as opções curtas têm um gamma negativo. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida de delta de opções é válida apenas por um curto período de tempo, a gama dá aos gestores de carteiras, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como o delta de opções irá mudar ao longo do tempo à medida que o preço subjacente muda. Como uma analogia à física, o delta de uma opção é a sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é a sua aceleração. Gamma diminui, aproximando-se de zero, como uma opção fica mais profundo no dinheiro, como delta se aproxima de um. Gamma também se aproxima de zero quanto mais profunda uma opção fica fora do dinheiro. Gamma está no seu mais alto aproximadamente em-o-dinheiro. O cálculo de gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o que se segue demonstra um cálculo aproximado de gama. Considere uma opção de compra em um estoque subjacente que atualmente tem um delta de 0,4. Se o valor da ação aumenta em 1, a opção aumentará em valor em 0,40 e seu delta também será alterado. Suponha que o aumento 1 ocorre, e as opções delta é agora 0,53. Esta diferença de 0,13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. Gamma é uma métrica importante porque corrige problemas de convexidade ao se envolver em estratégias de hedging. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tão grandes que ainda mais precisão é necessária quando envolvidos em hedging. Um derivado de terceira ordem chamado cor pode ser usado. Cor mede a taxa de mudança de gama e é importante para manter um gamma-hedged carteira. Gamma Scalping e um Crash Course sobre os gregos Eu tenho muitos comerciantes vêm a mim olhando para aprender uma estratégia de opções específicas de negociação: gamma scalping. Um monte de comerciantes são chamados pela música de sirene de um comércio completamente não-direcional em que qualquer movimento em qualquer direção, mesmo para trás e para trás movimentos podem resultar em lucros - mesmo grandes. É interessante. Sua fascinante. É sexy. Mas gamma scalping como uma estratégia comercial não é para todos. Na verdade, de todos os comerciantes que me pediram para ensiná-los gamma scalping, Ive virou a maioria deles para baixo. Como um fabricante de mercado no assoalho do CBOE, eu era um scalper do gamma diário de minha carreira negociando. Mas para os comerciantes não-profissionais, apenas e punhado qualificar para este tipo de negociação. Somente os comerciantes que são muito bem capitalizados, muito experiente e experiente, e que têm margining carteira de varejo deve mesmo considerar gamma scalping. Embora apenas alguns comerciantes devem realmente se engajar em scalping gama, é essencial entender como ele funciona. O scalping gamma de fabricantes de mercado é a haste de mosca na máquina que os preços volatilidade. E, afinal, a volatilidade é a fonte de vantagem para os comerciantes de varejo. Portanto, cabe aos comerciantes para aprender como ele funciona. Para entender gamma scalping, os comerciantes devem compreender como os comerciantes das opções negociam os gregos. Os gregos: um curso de choque A chamada opção gregos são métricas que medem o efeito das influências sobre um valor de opções, como o preço do ativo subjacente, tempo e volatilidade. Cada influência tem sua própria métrica. Delta Delta é a taxa de variação de um valor de opções em relação a uma alteração no ativo subjacente. Delta é declarado como um percentual, escrito em forma decimal. As chamadas têm deltas positivos, puts tem deltas negativos. Assim, por exemplo, se uma opção como um delta de 0,45, move 45 por cento tanto quanto o estoque subjacente. Se o estoque sobe por um dólar, a chamada de 0.45-delta sobe em 45 centavos. Os comerciantes podem pensar em delta como efetivamente quantas ações do subjacente que eles têm. Imagine um comerciante tem uma chamada (representando os direitos em 100 partes) que tem um delta 0.45. Porque move 45 tanto quanto o subjacente, é como se o comerciante possui 45 partes do estoque subjacente. As opções At-the-money têm deltas perto de 0,50. Quanto mais uma opção é in-the-money, maior o seu delta, até 1,00. Quanto mais distante uma opção for out-of-the-money, menor seu delta, até 0. Gamma é a taxa de mudança de um delta de opções em relação a uma mudança no ativo subjacente. Como discutido, quanto mais in-the-money uma opção, quanto maior o delta e mais out-of-the-money, menor o delta. À medida que as variações do preço das ações subjacentes, as opções estão constantemente recebendo mais ou fora do dinheiro. Consequentemente, seus deltas estão em constante estado de mudança. Às vezes, esta mudança pode ter um efeito profundo sobre os comerciantes Pamp (L). É muito importante compreender como as mudanças no delta afetarão os comerciantes Pamp (L). Assim, gamma é importante. A gama é expressa em termos de deltas. Se uma opção tem uma gama de 0,10, a opção ganhará 0,10 deltas à medida que o estoque subjacente sobe, e perderá 0,10 deltas à medida que o estoque subjacente cair. Opções longas (tanto chamadas quanto put) têm gamma positiva. As opções curtas têm gama negativa. Gamma positivo ajuda os comerciantes. Isso os leva a fazer mais com seus vencedores e a perder menos com seus perdedores do que o delta indicaria. Gama negativa prejudica os comerciantes. Theta é a taxa de variação de um valor de opções em relação a uma mudança no tempo até a expiração. Com o passar do tempo, as opções valem menos (todas as outras influências de preços são constantes). Theta mede quanto valor uma opção perde como um dia passa. Theta é medido em dólares e centavos. Uma opção que tem uma teta de 0,04 perde quatro centavos como cada dia passa, atribuível à decadência do tempo. As opções longas têm teta negativa, ou seja, são afetadas negativamente pelo tempo que passa. As posições de opções curtas têm teta positiva - elas se beneficiam com o passar do tempo. Theta e gama são inversamente relacionados. O benefício que as opções longas têm por causa da gama positiva é contrabalançado pelo prejuízo da teta negativa. O benefício teta positivo das posições de opções curtas é contrabalançado pelo detrimento negativo da gama. Vega é a taxa de variação de um valor de opções em relação a uma variação na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é a componente de volatilidade incorporada num preço de opções. Quanto maior a volatilidade implícita, quanto maior o preço da opção, menor a volatilidade implícita, menor o preço da opção. Mudanças de volatilidade implícitas. O impacto dessas mudanças sobre o valor da opção é medido por vega. Vega é expresso em dólares e centavos da mesma forma que theta. Se uma opção tem uma vega de 0,06, ganha seis centavos por cada aumento de um ponto na volatilidade implícita e perde seis centavos por cada queda de um ponto na volatilidade implícita. Começando Delta Neutral Quando os comerciantes estabelecidos para gamma couro cabeludo, eles criam uma posição delta-neutro. Eles fazem isso, colocando uma opção de comércio e eles compensar o delta do comércio de opção através da venda de ações. Por exemplo, imagine um comerciante, Jill, compra 100 chamadas XYZ que cada um tem um delta 0,45. O delta da posição seria 45 - o delta de cada opção (0,45) vezes o número de opções (100). Com base na discussão anterior do delta, isso significa que a posição da chamada funcionaria como se fosse uma posição conservada em estoque de 4.500 partes. Assim, Jill poderia compensar sua sensibilidade direcional imediata vendendo 4.500 partes curtas do estoque de XYZ. Se XYZ sobe ou cai, Jills delta não permanecerá plano. Ele vai mudar por causa da gama. Jill tem opções longas (chamadas) para que ela tenha gamma positiva. Então gamma irá beneficiar seu delta vai mudar em seu favor. Seu delta vai ficar mais curto como XYZ cai e mais tempo como XYZ sobe. Esta recalibração do delta como resultado do gamma dá origem a uma oportunidade para Jill. Shell hedge como suas alterações delta resultando em scalping o estoque. Quando o estoque cai (e seu delta fica curto) shell comprar ações. Então, quando XYZ sobe e seu delta fica longo, shell vender estoque. Estas transações scalping de comprar ações quando a sua baixa e vendê-lo quando o seu alto criar um fluxo de caixa. Lembre-se que o trade off de gama positiva é theta negativo. A posição de Jills perde valor na quantidade de theta cada dia. Imagine que sua teta é 0,02 por chamada. Nos 100 contratos, sua teta seria de 2,00 - ou seja, 200 de dinheiro por dia. Isso é dinheiro real. Portanto, a fim de Jills gamma scalping ser rentável, ela precisa de couro cabeludo mais de 200 por dia, a fim de quebrar mesmo. Theta é uma função da volatilidade implícita. Lembre-se que quanto maior a volatilidade implícita, maior o valor das opções. As opções de maior valor devem, logicamente, ter teas mais altas. Isso significa que quando a volatilidade implícita é alta, scalpers gama deve couro cabeludo para obter mais lucro para cobrir a teta superior. Como Gamma Scalping Fatores em preços de volatilidade Fabricantes de mercado (membros de câmbio que fornecem liquidez) são os principais jogadores na arena gamal-scalping. Como eles tomam o outro lado dos comércios públicos, eles hedge os deltas e, posteriormente, couro cabeludo gamma de opções de opções longas. Quando os criadores de mercado acham que não podem cobrir sua teta por escalpelamento gama, porque o estoque subjacente não está experimentando o suficiente oscilação de preço real, eles são incented para tentar vender suas opções para sair do comércio perdedor. Abaixam seus lances e oferecem alguns para tentar atrair compradores. Se isso não funcionar, eles abaixá-los mais. Todo o tempo, isso reduz as opções de volatilidade implícita. De certa forma, o escalpelamento gamma dos criadores de mercado une a volatilidade implícita e histórica. Se o estoque não está se movendo o suficiente (ou seja, a volatilidade histórica é muito baixa) para os fabricantes de mercado para cobrir theta, eles diminuem seus mercados (ou seja, eles menor volatilidade implícita). Um comerciante varejista típico nunca gamma couro cabeludo (talvez alguns, talvez - a elite). Mas a compreensão de como ele se encaixa em preços de volatilidade é essencial para compreender a mecânica da volatilidade. Os comerciantes podem usar esse insight para usar o comércio de volatilidade implícita com previsão e maestria. Mais importante ainda, os comerciantes podem usar o conhecimento de volatilidade implícita para ganhar vantagem sobre comércios opção.